銀行襲う不良債権爆弾、地銀の引当金防衛線崩れる

銀行業界が激しい健全性悪化の波に直面している。特に地方銀行を中心に延滞率と不良債権比率が急上昇しているが、損失を防ぐ最後の砦である貸倒引当金はむしろ縮んでいる。目先の収益悪化を避けるために不良債権への備えを先送りする銀行のちぐはぐな対応が、金融システムの潜在的リスクを高めているとの警告が出ている。

金融監督院の黄俊河銀行リスク監督局長は10日、ソウル銀行会館で開かれた韓国金融研究院の「2027年経済・金融見通しセミナー」で、来年の銀行業界の収益性鈍化と健全性指標の悪化への懸念を示した。同局長は不良債権の売却が円滑でない状況を指摘し、「年末決算を控えて引当金の積立状況を集中的に見る予定だ」と明らかにした。

数値で確認できる健全性の低下速度は急だ。今年6月末時点で韓国の銀行の延滞率は0.56%、不良債権比率は0.63%となり、2022年半ば以降そろって上昇傾向が続いている。

地域景気の減速と不動産市況の低迷の打撃を受けた地方銀行の状況ははるかに深刻だ。地方銀行の延滞率は2021年末の0.30%から今年6月末には1.19%に跳ね上がり、不良債権比率は同期間に0.44%から1.13%に急騰した。市中銀行より不良資産が約3倍の速さで膨らんだ計算だ。

問題は、増える不良債権を防ぐ安全弁が崩れている点だ。貸倒引当金を固定以下与信で割った韓国の銀行の貸倒引当金積立率は今年6月末時点で142.9%に落ち込んだ。特に地方銀行の平均積立率は87.9%に急落し、1年前の115.0%から27.1ポイント下がった。

貸倒引当金積立率が100%を下回るということは、銀行が抱える固定以下与信の規模が積み立てた引当金の総額より多いことを意味する。不良債権で実際に損失が発生した場合、銀行の資本を毀損せずに自ら完全に穴埋めできる緩衝装置が壊れたという強い危険信号だ。

従来、銀行業界は不良債権市場で債権を売却して健全性を管理してきた。しかし最近は取引自体が縮小し、資産の値引き幅が大きくなって帳簿価格よりはるかに低い価格で債権を処分せざるを得ない状況だ。これは再び処分損失を発生させて自己資本を削る原因となり、銀行が市場を通じて不良債権を処分するのを難しくしている。

市場での売却が難しければ、銀行自ら貸倒引当金を先制的に増やして損失吸収力を高めるべきだが、金融界は消極的な姿勢を見せている。引当金を積むと即座に当期純利益が減り、経営陣の業績評価や金融持株の株主還元余力に悪影響を与えるためだ。短期的な利益実績を守るために将来の信用崩壊リスクを覆い隠す典型的なリスクの先送りが起きているとの批判が出ている。

さらに悪いことに、銀行の本源的貸出営業環境まで悪化した。家計向け貸出の総量規制で銀行業界が優良大企業向け貸出営業に殺到し、大企業向け貸出資産は急増した。しかし限られた優良企業を獲得するための逆ざや金利競争が起き、企業向け貸出の利ざやは最低水準に落ちた。資産増加に伴うリスク加重資産の負担は大きくなる一方、資産1単位当たりに得られる利益は薄くなる矛盾に陥った。

調達構造の変化も体力の消耗をあおる。要求払預金など低コスト預金が銀行業界から流出し、空いた穴を金利が高く変動性の大きい法人預金や市場性銀行債が埋めている。これは銀行の利子費用を押し上げ、調達の安定性を揺るがし、不良債権を覆う厚い引当金を積む余力を根本的にむしばむ。

金融当局がストレステスト結果の内部反映と年末引当金特別点検のカードを取り出したのも、こうしたリスクの蓄積をこれ以上黙過できないとの判断によるものだ。今後、限界企業の信用格付け引き下げや破産が本格化したとき、引当金を十分に積んでいない銀行が直面する大規模な信用損失の衝撃をどの水準で吸収できるかが、健全性毀損の有無を測る核心的な物差しになるとみられる。

※ この記事は韓国信用新聞（韓国語）の記事をAIが翻訳し、日本語版編集部が自動配信したものです。