引当金圧迫と10兆ウォンの緩衝資本で脆弱借り手への貸出ハードル上昇

金融当局が年末決算を控え、銀行業界に不良債権の貸倒引当金をさらに積むよう圧力をかけ始めた。来年下半期に家計部門のシステムリスク緩衝資本規制まで予告されている状況で、当局の措置が銀行の貸出余力を締め付け、中小企業や脆弱な借り手への信用供給の萎縮につながりかねないとの懸念が高まっている。

金融監督院の黄俊河（ファン・ジュンハ）銀行リスク監督局長は10日、ソウル中区の銀行会館で開かれた韓国金融研究院の「2027年の経済・金融見通しセミナー」銀行産業討論で、年末決算を控えて銀行業界の引当金積み立て状況を集中的に点検する方針だと明らかにした。不良債権の売却が容易でなければ、予想損失に備えて引当金を十分に積むべきだという趣旨だ。

これは銀行業界の不良資産処分が行き詰まっている現実を無視し、帳簿上の損失吸収力だけを強要するものだとの批判を受けている。最近の不良債権市場は落札価格率の低下で、銀行が安値売却を強いられているのが実情だ。ハナ金融研究所の鄭熙秀（チョン・ヒス）所長は不良債権売却の難しさを訴え、解決策として▲連合資産管理（UAMCO）の役割拡大▲年金基金および韓国資産管理公社（KAMCO）の買い入れ予算の増額などを求めた。しかし当局は公的買い入れ需要の拡大には線を引き、銀行自身の資本積み立てで損失を賄うよう指示した。

資本規制をめぐる金融当局内の不協和音も銀行業界の負担を大きくしている。来年下半期に導入予定の家計部門システムリスク緩衝資本が適用されれば、銀行の資本積み立て負担は急激に増える。銀行連合会の沈英敏（シム・ヨンミン）戦略企画部長は、住宅ローン比率などに応じて最大1%の資本を追加積み立てる制度が施行された場合、5大市中銀行だけで最大10兆5000億ウォン（約1.2兆円）の追加所要資本が発生すると指摘した。

一方、金融委員会は資本規制緩和の効果を前面に出し、相反するシグナルを送った。金融委員会の申長洙（シン・ジャンス）銀行課長は、ベンチャー株式のリスク加重値引き下げなどを通じて、銀行業界に企業向け貸出に換算して150兆ウォン（約18兆円）を供給できる追加余力を開いたと反論した。今年、企業向け貸出と家計信用貸出（無担保ローン）が増える中でも、銀行業界の普通株資本比率（CET1）が前年水準を維持したのは、こうした規制緩和のおかげだという説明だ。

しかし現場では、150兆ウォン（約18兆円）の供給余力は帳簿上の仮想数値にすぎないとの反論が相次ぐ。年末の大規模な引当金爆弾と10兆ウォン台の緩衝資本負担が重なれば、銀行は健全性指標を守るために貸出資産を保守的に運用せざるを得ないからだ。リスク加重値の高い企業向け与信を拡大するには、基本的に安定した自己資本と収益創出力が裏付けられなければならない。

不良債権を処分する出口がないまま、引当金と資本規制だけを繰り返し要求する政策は、結局実体経済の資金逼迫を招く。実際、地方銀行の延滞率は2021年末の0.30%から今年上半期には1.19%へと急騰し、中小企業や地方の借り手の不良リスクが顕在化している。銀行が貸出成長目標を縮小し、リスク回避を強めれば、真っ先に限界的な自営業者や中小企業が満期延長の拒否や限度額縮小の直撃を受けることになる。

今後の鍵は、不良債権を処分できる実質的な市場の通り道が用意されるかどうかだ。ストレステストの結果に基づく保守的な貸出管理の指示と、150兆ウォン（約18兆円）の信用供給余力という相反するシグナルの中で、当局が公的買い入れの拡大と緩衝資本規制の強度をどう調整するかが、実体経済支援という金融本来の機能を維持できるかを占う指標になるとみられる。

（円換算は100ウォン＝11.74円、2026年11月11日時点のレートで自動計算）

※ この記事は韓国信用新聞（韓国語）の記事をAIが翻訳し、日本語版編集部が自動配信したものです。