ネット銀行、高信用者向け貸出金利が市中銀行を圧倒…中低信用の不良コスト転嫁

インターネット銀行のマイナス通帳（信用限度貸出）の価格政策が優良借り手に不利な方向に固まりつつある。中・低信用者向け融資拡大に伴う健全性悪化を防ぐため、不良リスクの低い最上位信用借り手の加算金利を人為的に引き上げているためだ。「金利競争力」という設立当初の名分が色あせる中、市中銀行より高い利息を負担することになった高信用顧客の大規模な離脱可能性も提起される。

6日、銀行連合会の貸出金利公示によると、Kバンク・カカオバンク・トスバンクなどインターネット銀行3社が9月に新規取り扱いしたマイナス通帳の平均金利は年7.16%と集計された。特に不良リスクが事実上なく、金融界で最も低い調達・運用コストが適用されるべき信用スコア951～1000点の最上位区間の平均貸出金利は年6.54%に達した。同じ信用度区間でKB国民銀行・新韓銀行・ハナ銀行・ウリィ銀行・NH農協銀行など5大市中銀行の平均貸出金利が年5.44%を記録したのと比較すると1.10ポイントも高い水準だ。

絶対的な金利格差より構造的な問題がより大きい。通常、貸出金利は政策金利に連動する基準金利に借り手の信用リスクと銀行のマージンを反映する加算金利を加え、優遇金利を差し引いて算定される。しかしインターネット銀行は高信用者に対して加算金利を大幅に引き上げた。昨年末比で5大市中銀行の信用スコア951～1000点区間の加算金利は平均0.08ポイント低下したが、Kバンクとカカオバンクなどインターネット銀行2社の加算金利は平均0.59ポイント上昇した。信用スコアが最も高い顧客にむしろ銀行マージンをさらに上乗せして融資した格好だ。

このような価格決定構造により、高信用借り手が体感する利子負担は市中銀行の上昇幅を大きく上回った。カカオバンクの信用スコア951～1000点区間の貸出金利は昨年末の年5.37%から9月には年6.46%へと1.09ポイント跳ね上がり、Kバンクも年5.78%から年6.80%へと1.02ポイント上昇した。一方、同期間に5大市中銀行の高信用者向け貸出金利は平均年4.73%から年5.44%へと0.71ポイント上昇するにとどまった。市場金利上昇という共通のマクロ環境の中でも、インターネット銀行が加算金利を引き上げて金利逆転幅を人為的に拡大した結果だ。

このような価格設定の裏には、中・低信用者向け融資義務比率の充足と資産健全性管理という構造的限界が横たわっている。インターネット銀行は金融当局の規制により、全体の信用貸出のうち一定比率以上を中・低信用者に供給しなければならない。景気減速の長期化で中・低信用借り手の延滞率が急騰すると、貸倒引当金の積み増し圧力が高まり、これを補うためにリスク加重値が低く元本回収が確実な高信用者向け限度貸出に高い加算金利を付けて利子利益を補填しようとしているとの分析が支配的だ。

マイナス通帳を利用する新規借り手の平均信用スコアが一斉に上方平準化されている点は逆説を強める。カカオバンクのマイナス通帳新規借り手の平均信用スコアは昨年末の809点から9月には903点へと94点上がり、トスバンクも836点から924点へと88点上昇した。Kバンクも932点から958点へと高信用化現象が顕著だった。インターネット銀行を訪れる顧客の信用リスクは大幅に低下したにもかかわらず、実際に彼らに適用される貸出金利は年7%台に近づき、借り手の実質的な金融費用負担を増大させている。

信用評価の原理によれば、借り手の債務不履行確率が低くなるほど加算金利が縮小されるのが正常だ。しかしインターネット銀行の現行の貸出金利構造は、リスクの少ない優良借り手により高い費用を転嫁する非正常的な様相を呈する。中信用区間である751～800点でもインターネット銀行3社の加算金利は平均年4.94%で昨年末比0.92ポイント上昇する間、市中銀行はむしろ0.47ポイント低下した点は、インターネット銀行全体の貸出マージン拡大戦略を裏付ける。

結果的にインターネット銀行が掲げてきた低コストと合理的金利という競争力は、マイナス通帳市場では見つけにくくなった。優良借り手を対象とした預貸マージン拡大戦略は短期的には純利ざやを支えることができるが、長期的には得より損が大きくなる可能性がある。金利感応度の高い高信用層は、少しでも有利な条件の金融機関へ移動しようとする傾向が強いためだ。借り換えインフラなどを通じて市中銀行へ離脱する高信用顧客の規模が、インターネット銀行の今後の収益性と信用評価モデルの信頼度を測る核心指標になる見通しだ。

※ この記事は韓国信用新聞（韓国語）の記事をAIが翻訳し、日本語版編集部が自動配信したものです。