不良債権7兆6133億ウォン積み上がる5大銀行…崩れた引当金の防御線

韓国の5大市中銀行の不良債権規模が8年半ぶりの最高値を記録し、資産健全性に警戒感が強まっている。過去最大級の利息収益と好業績を追い風に外形成長と株主還元の拡大を掲げる一方、マクロ経済の悪化で噴出する潜在的焦げ付きを防ぐ内部の損失吸収力はかつてないほど弱まっている。

3日、金融界によると、KB国民銀行、新韓銀行、ハナ銀行、ウリィ銀行、NH農協銀行が2日に開示した今年第3四半期末基準の固定以下与信（不良債権に相当）残高は合計7兆6133億ウォン（約8,876億円）と集計された。これは1年前より1兆2848億ウォン（約1,498億円）増えた数値で、2018年第1四半期以来8年6カ月ぶりの最大値だ。延滞期間が1カ月以上の貸出の延滞率の単純平均も0.42%まで上昇し、ここ数年で最高水準に跳ね上がった。

不良の火種は企業向け貸出、中でも中小企業と自営業者向け貸出だ。内需不振と高金利環境が長期化し、限界状況に追い込まれた借り手が借金を返せずにいるためだ。第3四半期末基準の中小企業向け貸出の延滞率はウリィ銀行が0.77%、NH農協銀行が0.73%、ハナ銀行が0.67%とそれぞれ急騰し、銀行業界全体の平均延滞率を押し上げた。韓国政府の家計向け貸出総量規制の中で銀行が企業向け貸出へ営業の重心を移して外見を拡大したが、景気低迷と重なりブーメランとなって返ってきた格好だ。

不良の絶対規模が拡大したことよりも痛手なのは、潜在的信用損失を防ぐ核心指標である固定以下与信（NPL）カバレッジ比率の急落だ。この比率は不良債権残高に対する銀行が自ら積んだ貸倒引当金の規模を意味する。5大銀行のうちKB国民銀行を除く大半の銀行でこの緩衝比率が一斉に崩れた。

ハナ銀行の9月末のNPLカバレッジ比率は106.52%と、1年で29.4ポイントも下落し、5大銀行の中で最低値に沈んだ。金融監督当局が安定圏とみる基準線が100%前後であることを考慮すると、不良債権100ウォン当たり積んだ引当金が106ウォンにすぎず、追加不良が一度でも発生すれば直ちに引当金不足に陥りかねない危うい数値だ。同期間、NH農協銀行の比率は65.9ポイント急落して157.12%まで下がり、ウリィ銀行は45.9ポイント下落の126.70%、新韓銀行は162.50%にとどまった。

こうした指標の悪化は単なる不良債権の増加による錯覚ではない。主要市中銀行が今年第3四半期まで34兆ウォン（約4兆円）を超える過去最大級の累積利息利益を上げたにもかかわらず、短期的な純利益の防衛と配当原資の確保を優先し、新規貸倒引当金の積み増しを保守的に執行できなかったことを意味する。表面的な好業績の裏には、構造的リスクを防ぐ内部留保の不足という脆弱性が潜んでいる。

水面に現れた7兆6133億ウォン（約8,876億円）の不良債権のほか、いつ火種になり得る潜在的リスクも依然として残る。1カ月以上3カ月未満の延滞や不良化の可能性が大きい「要注意」与信残高は5大銀行合計で10兆5000億ウォン（約1.2兆円）を大きく超えて膨張している。卸小売業、建設業、宿泊飲食業など脆弱業種を中心に借り手が連鎖倒産に追い込まれれば、この要注意与信が固定以下与信に転落する速度は一段と速まる見通しだ。

危機感の中、一部の銀行は年末決算を前に大規模に不良債権を償却したり、資産流動化専門会社に安値で売却して帳簿上の指標を一時的に改善する方針だ。しかし、これは貸出元本を損失処理して自己資本を削る措置にすぎない。潜在的焦げ付きの借り手が根本的に減らず、引当金積み立て率さえ底をついた状況で、見かけの延滞率だけを下げる方法では銀行システム全体の信用リスク吸収力を回復するのに明確な限界がある。

今後、銀行業界のファンダメンタルズを測る核心的な注目点は、年末決算の過程で引当金をどれだけ実質的かつ厳格に追加で積むかだ。緩衝余力が100%すれすれまで落ちた一部の銀行が業績防衛を口実に損失吸収バッファーの回復を先送りすれば、来年上半期に大規模な貸倒費用の請求書が一度に押し寄せ、金融持株全体の信用度と資本健全性に深刻な打撃を与えざるを得ない。

（円換算は100ウォン＝11.66円、2026年11月8日時点のレートで自動計算）

※ この記事は韓国信用新聞（韓国語）の記事をAIが翻訳し、日本語版編集部が自動配信したものです。