脆弱自営業者の延滞率12%突破…信用二極化が不良債権隠す

表面的なマクロ経済指標と金融界の健全性数値の裏で、脆弱な借り手が既存の金融システムの外に押し出され、延滞率が急騰する信用二極化が深刻化している。銀行の家計向け貸出延滞率が1%前後に抑えられている錯覚に隠れているが、多重債務と所得不振に閉じ込められた限界的自営業者と低所得層は金融危機に迫る債務不履行リスクに直面した。

韓国銀行が9月に発表した金融安定状況報告書によると、一般家計向け貸出延滞率は0.98%と0%台を維持している。一方、多重債務者であり低所得・低信用状態にある家計の脆弱な借り手の延滞率は10.39%を記録し、一般家計の10倍を大きく超えた。特に返済能力が低下した脆弱自営業者の延滞率は12.71%まで急騰し、長期平均を大きく上回った。

貸出を返済できない新規延滞への突入だけでなく、一度延滞に陥った後3カ月以上抜け出せない延滞持続率も80.9%を記録した。延滞自営業者10人のうち8人以上が次の四半期にも借金を返済できないという意味で、脆弱層の不良が一時的な流動性逼迫を超え、自生的返済能力が完全に損なわれた状態であることを示す。

KB国民銀行のユ・シンイクWMスター諮問団首席エコノミストは30日、ユーチューブチャンネル「ピョ・ヨンホTV」に出演し、韓国の所得階層間の格差が限界に達したと指摘した。ユ首席エコノミストは「所得上位10%の階層は貸出と所得が同時に上昇し資産増殖の機会を享受する一方、下位階層は所得が停滞した状態で貸出供給まで断たれ、枯死の危機に直面した」とし、脆弱な借り手が集中する信用窓口の延滞率急騰の実態を警告した。

総負債元利金償還比率（DSR）規制と金融界の資産健全性管理強化は二極化をあおる構造的要因とされる。高信用者には優良借り手プレミアムを与えるが、返済余力が低下した低所得・低信用者には既存の金融システムの貸出縮小という直撃弾として作用するためだ。返済する金はおろか生活費さえ調達できない脆弱階層は高金利カードローンやキャッシング（短期カードローン）、ノンバンクの第2金融圏に押し出され、不良化の速度が速まっている。

既存の金融システムの敷居が高くなるにつれ、脆弱階層の最後の砦となるべき政策金融さえ限界を露呈した。低所得・低信用者の違法私金融への流入を防ぐために設けられた違法私金融予防貸出（旧少額生活費貸出）の場合、未回収元金残高が急増し、青年層など一部の借り手で延滞率が40%を突破する事態まで招いた。最大100万ウォン前後の極少額貸出金さえ返済できず長期延滞者に転落する借り手が続出している事実は、庶民金融セーフティネットが臨界点に達したことを証明する。

韓国政府と金融界が貸出満期延長、返済猶予などの軟着陸策を継続的に打ち出しているが、根本的解決策にはなりにくい。潜在的貸倒引当金を帳簿上正常債権として縛っておく間に所得基盤が崩れた借り手は借金で借金を返す多重債務の沼に孤立している。さらに高信用部門の堅固な指標が脆弱部門の亀裂を隠す現象が長期化した場合、累積した不良リスクは第2金融圏全体に拡散し得る。

脆弱階層の信用リスクをこのまま放置すれば、第2金融圏の貸倒引当金積み立て負担が急増し、中小型金融会社の健全性まで揺らぐ懸念が大きい。単純な流動性供給や金利処方だけでは限界的借り手の不良移転を防ぎにくいだけに、ポートフォリオ企業の不良リスクを先制的に遮断し、実質的な債務減免と再生制度へ迅速につなげるかが今後の金融システム安定を占う分水嶺となる見通しだ。

※ この記事は韓国信用新聞（韓国語）の記事をAIが翻訳し、日本語版編集部が自動配信したものです。